(Togo First) - En réponse aux nouvelles directives de la Banque Centrale des États de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO) exigeant un capital minimum de 20 milliards F CFA et accompagnées d’un moratoire de 3 ans, la Bank of Africa (BOA) se prépare à se mettre aux normes. Le groupe bancaire vient d'annoncer une opération imminente d'augmentation de capital pour ses filiales cotées à la BRVM, mais également pour sa filiale togolaise, BOA Togo, qu'il détient à travers BOA West Africa à 94,46 %, depuis 2017. Cette année-là, le capital était déjà passé de 10 milliards de F CFA à 15,5 milliards F CFA. 

Le reste est détenu par un pool d’investisseurs privés, comprenant l'homme d'affaires burkinabé, président du Conseil d'administration, Lassiné Diawara (5 %), Abdoulaye Seydi (0,47 %), Paul Derreumaux (0,04 %), président de la BOA de sa création jusqu’en 2011 et d'autres petits actionnaires, dont l'ancien PCA Paulin Laurent Cossi. Cette démarche intervient à un moment où la solidité financière des banques est plus que jamais au cœur des préoccupations économiques régionales.

Selon le mécanisme décrit dans son communiqué, l'opération se fera par l'émission de nouvelles actions gratuites, un mécanisme fréquemment utilisé par les entreprises cherchant à renforcer leur capital sans diluer la valeur des actions existantes. Pour les actionnaires existants, cela signifie qu'ils recevront des actions supplémentaires proportionnellement à leurs parts actuelles, sans devoir investir de capital supplémentaire.

De plus, le groupe indique que ces nouvelles actions sont émises par incorporation de réserves, c'est-à-dire que les filiales convertiront une partie de leurs réserves accumulées en capital. Ce processus est essentiel pour renforcer le bilan de la banque sans affecter sa liquidité. Les actions émises porteront jouissance à partir du 1er janvier 2024, ce qui signifie que les nouveaux actionnaires auront droit aux dividendes et autres droits à partir de cette date.

Cependant, dans le cas de la filiale togolaise, la stratégie d'augmentation de capital par incorporation des réserves soulève des interrogations. Avec un historique de pertes accumulées ayant entraîné un report à nouveau négatif de plus de 1,5 milliard F CFA en 2022, et des réserves quasi inexistantes selon les rapports financiers examinés par les équipes de Togo First (tous les rapports disponibles de 2015 à 2022), l'équation semble plus que complexe. La stratégie soulève des interrogations quant à sa faisabilité étant donné l'absence de réserves suffisantes pour soutenir une telle opération.

La banque n’a toujours pas communiqué sur son résultat net de l’année 2023, et même si son PNB a encore connu une progression remarquable, il faudrait au moins un bénéfice non distribuable de plus de 4,5 milliards F CFA pour réaliser l’opération.

Cependant, l'augmentation de capital de BOA-Togo intervient à un moment où la banque montre des signes forts de croissance et de résilience. Entre 2015 et 2023, la banque a affiché une progression notable de ses indicateurs financiers, comme en témoigne l'évolution de son Produit Net Bancaire (PNB). Passant de 2,7 milliards F CFA en 2015, sa première année d'activités, à 12,8 milliards l'année dernière, la banque a réalisé une croissance régulière à deux chiffres chaque année, signe d'une expansion solide de ses activités. Le total du bilan de 217,5 milliards de F CFA est nettement supérieur aux 196 milliards de F CFA de 2022. Sous la direction de Youssef Ibrahimi, arrivé en 2021, la banque a amorcé un redressement de ses profits. Après avoir franchi la barre des 2 milliards F CFA en 2021, le 8e actif du secteur a continué sur sa lancée avec un bénéfice atteignant 2 420 millions de F CFA en 2022.

Pour BOA-Togo, cette augmentation de capital n'est pas seulement une réponse à une exigence réglementaire. Elle est aussi le reflet d'une ambition plus large : celle de consolider ses acquis et de se positionner comme un acteur majeur du secteur bancaire togolais, alors qu'elle a lancé l'année dernière d'importants programmes de financement des PME avec une enveloppe disponible de plusieurs centaines de milliards de FCFA.

Cette opération de BOA-Togo lance ainsi la saison des augmentations de capital pour d'autres institutions financières togolaises - plus de la moitié - qui doivent se mettre en conformité avec les nouvelles normes de la Banque Centrale.

Fiacre E. Kakpo